Halaju Pendapatan dan Kesannya terhadap Strategi Korporat

Beberapa syarikat broker sekuriti, terutamanya Merrill Lynch, telah menggunakan halaju pendapatan selama beberapa dekad sebagai ukuran utama keuntungan. Dalam perumusan ini, halaju mewakili pulangan ke atas aset pelanggan. Pada mulanya, ia adalah halaju pengeluaran kredit, atau kredit produksi dibahagikan dengan aset pelanggan dalam jagaan (iaitu deposit) di firma. Nyatakan dengan cara lain, versi halaju ini adalah pengembalian aset pelanggan yang dinikmati oleh firma.

Seperti Digunakan di Merrill Lynch

Pengiraan laju dibuat di peringkat agregat seluruh firma, untuk keseluruhan buku perniagaan yang dipegang oleh penasihat kewangan tertentu, dan untuk pelanggan individu. Turun naik dalam halaju agregat dipantau dengan teliti oleh organisasi pengawal dan sistem pelaporan pengurusan, dan ramalan trend dalam halaju adalah input penting untuk model kewangan ramalan dan unjuran keuntungan.

Oleh kerana laporan dan analisis analisis perusahaan dan analisis keuntungan sistem berkembang dan menjadi lebih canggih, lebih banyak tumpuan mula diletakkan pada halaju pendapatan daripada halaju kredit pengeluaran. Ini menjadi dinasihatkan kerana firma mengenakan peningkatan jumlah yuran yang tidak menghasilkan kredit pengeluaran, dan sebagai pengurusan eksekutif mula mengakui bahawa, dalam transaksi di mana kredit pengeluaran memang diberikan kepada penasihat kewangan, nisbah pengeluaran kredit sebenar kepada pendapatan yang mendasari boleh berubah dengan ketara oleh produk.

Velocity in Economics

Halaju, seperti yang digunakan dalam firma broker saham sekuriti, adalah penerapan konsep dalam ekonomi kewangan yang disebut halaju wang.Teorema asas ini menyatakan bahawa jumlah nilai urus niaga dalam ekonomi adalah sama dengan stok jumlah kali atau kadar di mana ia berubah tangan. Teorem ini ditulis dalam bentuk ini:

M x V = P x Q

Di mana M adalah stok wang, V adalah halaju wang, P ialah harga purata bagi setiap transaksi dan Q adalah jumlah kuantiti transaksi.

Permohonan pembrokeran boleh ditulis:

A x V = R

Di mana A adalah nilai aset pelanggan, V ialah halaju pendapatan ke atas aset tersebut, dan R ialah jumlah hasil yang diperolehi.

Impak pada Strategi Korporat

Kecenderungan tumpuan pada halaju di Merrill Lynch adalah pembangunan strategi pengumpulan aset, mengusahakan teori bahawa lebih banyak aset klien dalam jagaan akan menghasilkan lebih banyak pendapatan. Oleh itu, pelan pampasan penasihat kewangan telah diselaraskan, memberi penasihat kewangan untuk pengumpulan aset baru bersih dalam akaun pelanggan mereka.

Di samping itu, kajian oleh sains pengurusan pendapatan dan halaju keuntungan oleh segmen pelanggan dan oleh pelanggan individu membawa kepada lebih banyak maklumat yang mencabar strategi pemasaran tradisional. Iaitu, didapati bahawa halaju, bagaimanapun, diukur, merosot dengan ketara memandangkan aset pelanggan atau klien pelanggan meningkat. Sebahagian daripada ini adalah hasil daripada diskaun yang dirundingkan oleh atau secara automatik diberikan kepada pelanggan bernilai bersih tinggi. Sebahagiannya ini adalah hasil daripada aktiviti perdagangan yang secara amnya merosot sebagai sebahagian daripada aset, apabila aset berkembang.

Dalam kedua-dua kes, pendapatan yang lebih rendah dan halaju keuntungan di kalangan pelanggan bernilai tinggi yang tinggi mencabar tanggapan bahawa mengumpul aset dengan memikat mereka adalah strategi yang lebih baik untuk mengumpul jumlah aset yang sama dengan mencari bilangan pelanggan yang lebih kecil. Melalui laluan terakhir akan menghasilkan halaju yang lebih tinggi pada jumlah agregat aset yang sama.