Tandatangani Perakaunan Nilai Pasaran Pasaran

Pasaran kepada perakaunan pasaran, yang juga sering dipanggil perakaunan nilai saksama, mewakili amalan piawai dalam kebanyakan industri perkhidmatan kewangan. Lembaran imbangan syarikat mencerminkan nilai pasaran semasa aset dan liabiliti. Begitu juga, perubahan harian dalam penilaian pasaran aset dan liabiliti segera diiktiraf dalam penyata pendapatan syarikat.

Tandatangani Maklumat Pasar

Aplikasi klasik tanda untuk perakaunan pasaran berlaku untuk aktiviti pedagang sekuriti. Pada akhir setiap hari dagangan, pengawal firma menghargai sekuriti yang dipegang dalam inventori meja perdagangan pada harga pasaran penutupan mereka. Pertambahan nilai bersih berbanding hari dagangan terdahulu adalah keuntungan yang diiktiraf serta-merta dalam penyata pendapatan, dan dengan itu juga meningkatkan pendapatan tertahan. Begitu juga, penurunan nilai bersih dari hari sebelumnya tercermin dengan segera sebagai kerugian yang mengalir ke dalam penyata pendapatan, dan yang mengurangkan pendapatan tertahan firma.

Berkenaan dengan liabiliti, pada suku ketiga 2011 tanda baru untuk peraturan perakaunan pasaran berkuat kuasa yang boleh mengakibatkan penilaian semula hutang firma, berdasarkan harga pasaran semasa. Ini boleh menghasilkan kesan balas-intuitif. Contohnya, jika nilai pasaran hutang firma jatuh, sama ada disebabkan oleh prospek menurun bagi firma atau kerana kenaikan kadar faedah pasaran secara umum, nilai hutang itu boleh dikurangkan pada kunci kira-kira, meningkatkan pendapatan dan pendapatan terkumpul.

Ini mencerminkan realiti ekonomi bahawa firma, sekurang-kurangnya dalam teori, boleh bersara hutangnya kurang daripada nilai muka. Sebaliknya berlaku apabila nilai pasaran hutang ini meningkat: kerugian diiktiraf di penyata pendapatan, mengurangkan pendapatan tertahan.

Permohonan tanda untuk perakaunan pasaran kepada inventori sekuriti atau hutang diniagakan awam syarikat adalah paling tepat apabila sekuriti yang dimaksudkan diniagakan dalam pasaran sekuriti awam yang sangat cair, seperti Bursa Saham New York atau pasaran nasional NASDAQ. Dengan sekuriti yang kurang cair, proses penilaian menjadi lebih subjektif dan terdedah kepada kesilapan.

Kelebihan Mark ke Perakaunan Pasaran

Penyokong tanda untuk perakaunan pasaran, termasuk banyak ahli ekonomi dan ahli teori kewangan akademik, menegaskan bahawa kaedah ini menawarkan gambaran yang lebih realistik dan tepat mengenai kedudukan kewangan firma daripada perakaunan kos sejarah. Lebih-lebih lagi, penyokong menunjuk bahawa pasaran memohon disiplin kepada firma perkhidmatan kewangan yang bertindak sebagai pembetulan kepada bull dan menanggung kitaran pasaran.

Sepanjang tempoh pasaran menurun, kejatuhan nilai aset di sebelah kiri kunci kira-kira yang terhasil daripada markah kepada perakaunan pasaran memaksa pengurangan yang sama dalam pendapatan tertahan firma dan modal ekuiti yang sama di sebelah kanan jika penyata imbangan. Untuk memenuhi keperluan modal pengawalseliaan, firma itu kemudiannya perlu mengurangkan leveragenya (iaitu, nisbah hutang kepada modal ekuiti di sebelah kanan lembaran imbangannya). Penyokong tanda untuk perakaunan pasaran akan berpendapat bahawa ini adalah mekanisme pembetulan sendiri yang mengurangkan profil risiko firma semasa penurunan pasaran.

Sebaliknya, semasa tempoh kenaikan pasaran dan peningkatan nilai aset pada kunci kira-kira firma, kenaikan nilai aset dari penggunaan tanda ke perakaunan pasaran akan membolehkan peningkatan leverage.

Kelemahan Mark ke Perakaunan Pasaran

Beberapa pemerhati, terutamanya Steve Forbes, editor lama Forbes majalah dan bekas calon Presiden, berhujah bahawa tanda untuk perakaunan pasaran memburukkan lagi krisis kewangan pada tahun 2008. Pada pendapat mereka, menandakan peraturan pasaran mencipta bulatan ganas di mana institusi kewangan melaporkan kerugian kertas besar kerana nilai pegangan sekuriti mereka merosot, menurunkan mereka kelayakan kredit dan penarafan kredit, mengehadkan keupayaan mereka untuk meminjam, dan dengan itu menolak mereka menjadi insolvensi, walaupun tiada penurunan dalam aliran tunai operasi mereka.