Apakah Pinjaman Panggilan Modal Berlangganan?

Pinjaman panggilan modal langganan ditawarkan oleh bahagian perbankan swasta Goldman Sachs kepada pelanggan bernilai bersih tinggi yang kekurangan dana untuk melabur dalam dana ekuiti persendirian. Oleh itu, produk pinjaman ini mempunyai persamaan asas untuk pinjaman margin klasik, yang juga direka untuk memudahkan pembelian pelaburan.

Rasional untuk Mempromosikan Pinjaman Pinjaman Berlangganan:

Kedua-dua Goldman Sachs dan perbankan pelaburan dan firma sekuriti rival Morgan Stanley telah bergerak secara agresif untuk mengembangkan perniagaan perbankan swasta mereka, dan membangunkan mereka ke pusat keuntungan utama. Projek Goldman bahawa permulaannya pinjaman panggilan modal langganan baru tidak lama lagi boleh mencapai $ 750 juta setiap tahun. Jumlah portfolio pinjaman yang diberikan oleh bank swasta Goldman mencapai $ 13.8 bilion menjelang pertengahan 2012, termasuk gadai janji rumah (antara jenis pinjaman individu dan komersial lain).

Risiko Berkaitan Perniagaan Ini:

Salah satu isu pengurusan risiko utama yang berkaitan dengan pinjaman panggilan modal adalah cagaran yang menyokong mereka (khususnya, saham milik pelanggan dalam dana ekuiti swasta) cenderung sangat cair. Menjual kedudukan boleh menjadi sangat sukar, dan tertakluk kepada markdowns yang teruk jika mungkin. Ini berbeza dengan pinjaman margin tradisional, yang dijamin dengan lebih banyak saham cair dan bon yang didagangkan secara awam. Dalam banyak hal, pinjaman yang dijamin oleh ekuiti swasta cenderung mempunyai lebih banyak kesamaan dengan pinjaman gadai janji daripada dengan pinjaman margin.

Mungkin atas alasan ini, Goldman Sachs dilaporkan sedang mengupah pakar hipotek ke lengan perbankan persendiriannya untuk mengawasi asal-usul dan penilaian seterusnya kelas pinjaman baru ini.

Menggalakkan Perbankan Swasta:

Punca perbankan swasta oleh Goldman dan beberapa saingan utamanya telah mendorong, sebahagiannya, oleh peraturan-peraturan baru dan yang dicadangkan yang menjana, atau berjanji untuk mencipta, impak negatif terhadap potensi pendapatan perniagaan teras tradisi mereka dalam perbankan pelaburan dan perdagangan sekuriti. Khususnya, sehingga baru-baru ini Goldman Sachs terkenal dengan operasi perdagangan proprietari yang sangat menguntungkan yang merupakan penyumbang utama kepada garis bawah syarikat. Walau bagaimanapun, semasa krisis kewangan tahun 2008, kedua-dua Goldman Sachs dan Morgan Stanley telah disusun semula sebagai syarikat pegangan bank untuk memenuhi syarat mereka untuk bantuan persekutuan di bawah program TARP.

Walaupun Goldman Sachs tidak memerlukan bantuan sedemikian, mereka terpaksa mengambilnya oleh kerajaan persekutuan di bawah teori bahawa penyertaannya akan mengurangkan kaitan dengan stigma dengan penyertaan, dan dengan itu mengurangkan impak negatif kepada penerima yang lain, kurang kreditur. Sebagai syarikat induk bank hari ini, firma-firma seperti Goldman Sachs dan Morgan Stanley kini dikawal selia, dan bukan hanya sebagai firma sekuriti lagi. Khususnya, Volcker Rule yang dipanggil mencadangkan untuk melarang semua perdagangan proprietari oleh institusi perbankan, yang kini termasuk seperti Goldman Sachs, Morgan Stanley dan banyak rakan sebaya mereka.

_{Sumber: "Unit bank swasta Goldman meningkatkan pinjaman," Masa kewangan, 6 September 2012.}

Juga dikenali sebagai

pinjaman sekuriti

Contoh: Kerana pelanggan tidak mempunyai wang tunai yang mencukupi untuk membeli ke dalam dana ekuiti swasta baru yang dijual oleh Goldman Sachs, dia mengambil pinjaman panggilan modal langganan.